Santander recomienda comprar acciones de Concha y Toro por mayores exportaciones

La firma fijó en $1.250 el precio objetivo de las acciones y estimó un crecimiento de 10% en los volúmenes exportados en el segundo semestre de 2008.

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En un informe, el banco de inversiones Santander Global & Markets recomendó comprar acciones de la viña Concha y Toro, la mayor exportadora de vinos del país, basada principalmente en las buenas perspectivas sobre su incremento en la participación de mercado, un fortalecimiento de los volúmenes de exportaciones, y su precio relativamente "barato" respecto a sus principales competidores.

La firma de inversiones fijó en $1.250 por acción (US$50 por ADR) el precio objetivo de los títulos hacia fines de 2009. "Teniendo en cuenta nuestras nuevas estimaciones, Concha y Toro se está transando a un FV/EBITDA para 2009 de 10,0 veces, mostrando importantes descuentos de 33,3% y 13,8%, comparado con su múltiplo histórico de tres años y al promedio de sus principales comparables globales (Pernod Ricard, Laurent-Perrier y Constellation), respectivamente", dijo.

La firma señaló que, durante los últimos seis años Concha y Toro ha mostrado un incremento de dos dígitos en sus volúmenes de exportación. Para el segundo semestre se espera un crecimiento de un 10%, mientras que en el 2009 llegaría hasta un 11%.

En cuanto a los resultados financieros, las expectativas también son positivas, apoyado por el efecto del tipo de cambio en las operaciones. "Esperamos que el crecimiento de EBITDA muestre una importante aceleración en 2009, llegando a 15,8%, conducido por sólidos volúmenes y una depreciación del peso chileno. Finalmente, creemos que los niveles de valoración de la compañía se encuentran en niveles atractivos",dijo.