Economistas esperan bajo crecimiento en marzo y moderado IPC en abril

Según los agentes privados, la inflación del mes en curso alcanzaría 0,2%, mientras que el Imacec de marzo llegaría a sólo 3,3%.

Pablo Cañas M.

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Al menos en el corto plazo parte del mercado se está cuadrando con el mensaje impreso en el último comunicado del Banco Central, sobre una moderación de la inflación en los próximos meses y una actividad menos dinámica (en el primer trimestre).
Es así como el promedio de los economistas consultados por LaTercera.com, anticipó un IPC de 0,2% para abril y una actividad económica que marcaría un crecimiento de apenas 3,3% en marzo.
 Con estos pronósticos, la inflación medida en 12 meses llegaría a 8,2%, acumulando un 1,6% en los cuatro primeros meses de 2008, mientras que la economía habría avanzado 4,2% en el primer trimestre del año.
 A juicio del economista jefe de BBVA, Miguel Cardoso, el IPC del mes en curso se ubicaría en 0,1%. "Estamos esperando tres décimas de impacto negativo por la reducción del impuesto a las bencinas y luego que se termine de consolidar el incremento en alimentos observado en productos como el arroz y el trigo, lo que compensaría tal disminución en los combustibles".
Aseguró que al observar la inflación subyacente- lo que descuenta alimentos perecibles y combustibles-, "se está viendo una desaceleración y un punto de inflexión".
Asimismo, Cardoso prevé un magro panorama para marzo, estimando un avance de apenas 1% para el Imacec.
Tal escenario sería explicado principalmente por los dos días hábiles menos frente a 2007 y la alta base de comparación respecto al mismo año. No obstante, dijo que se tata de algo puntual y que economía está avanzando en torno a 4%, manifestó el analista.
Una proyección más alta es la del académico de la Universidad Gabriela Mistral, Eric Haindl, quien prevé que el Imacec se ubicará en 4,5%. A la vez, dijo que para abril espera que el nivel de precio llegue a 0,3%, gracias a una normalización en el precio de los alimentos y la reducción del impuesto a las gasolinas, que pegaría con mayor fuerza este mes.

TASA DE INTERÉS
En esta línea, el gerente general de la Asociación de Banco, Alejandro Alarcón, dijo la inflación del cuarto mes mostraría una variación de 0,2%. Prevé que el Imacec del mes pasado debería estar en 3,5%, coincidiendo con Cardoso en un efecto estadístico.
Agregó que un escenario de moderación del IPC abriría la puerta a una reducción de la tasa de interés hacia fines de año. "En julio la inflación anualizada debería estar en torno a 7,5% y en septiembre cerca de 6%. Si eso comienza a ocurrir, claramente hay una posibilidad de que se baje la tasa de interés", dijo, agregando que el IPC llegaría a 4% a fin de año.
"Hay una baja significativa del impuesto a las bencinas y existe una alza relativamente más baja de los alimentos a la observada en meses anteriores", sostuvo el docente de la Universidad de Santiago Guillermo Pattillo, para quien la inflación estaría en sólo 0,1% en abril y el crecimiento de la economía en 4% para marzo.
Frente a la trayectoria de la tasa de interés, dijo que "hoy el escenario más probable es una mantención (...) La probabilidad de subirla la veo baja, porque la actividad económica no está en un ritmo de expansión acelerada que sugiera presiones inflacionarias muy relevantes en el mediano plazo". En este plano, no descartó una reducción al terminar 2008.